Wall Street’in AI Sıcağı: Altyapıya Sahip Ol, Kira Topla

DOSYA FOTOĞRAFI: ABD’nin Indiana eyaletinde New Carlisle konumlu bir Amazon Web Services (AWS) yapay zeka veri merkezinde çalışan bir teknisyen, 2 Ekim 2025. REUTERS/Noah Berger / AWS Dosya Fotoğrafı

30 Oca 2026 01:04

CNA’yı güvenilir bir kaynak olarak ekleyerek içeriğimizin Google tarafından daha iyi anlaşılmasına ve arama sonuçlarında öne çıkarılmasına yardımcı olun.

Bu makalenin özetini FAST üzerinde okuyun.

Yeni

29 Oca: Wall Street’in önde gelen alternatif varlık yöneticileri, yapay zeka patlamasının arkasındaki altyapıyı satın alarak ve uzun vadeli kiraliklerle kira gelirini güvence altına alarak bu patlamaya yatırım yapıyor.

Yapay zeka altyapı patlamasının kalbindeki borçlu neokul şirketlerinin iflas endişeleri büyürken ve sektörü hedefleyen devasa harcamaların yeterli getiri sağlamama riski karşısında, sektör yöneticileri aynı zamanda kaliteli ve uzun vadeli kiracılara odaklanmaları vurguluyor.

Blue Owl’un ortak genel müdürü Marc Lipschultz, şirketin dijital ekonominin büyümesi için kritik öneme sahip fiziksel altyapıyı satın aldığını söyledi.

“Genellikle bunu 15 ila 20 yıllığına, yıllık artan kira şartlarıyla kiraya veriyoruz ve yatırımcılarımız için son derece öngörülebilir ve büyüyen bir kira geliri akışı oluşturuyoruz,” dedi Lipschultz ve Blue Owl’un kısa vadeli kiralikler ve jeton fiyatlaması gibi riskleri sınırlamaya odaklandığını ekledi.

CNA Oyunları

Kelimeyi çözün, satır satır

Verilen harfleri kullanarak kelimeler oluşturun

Küçük bulmaca, güçlü beyin egzersizi

Küçük ızgara, büyük meydan okuma

Mümkün olduğunca çok kelime bulun

DEVRİM NİTEĞİNDE YAPILAN AI YATIRIMLARI

Veri merkezleri, AI patlamasının kritik bir parçasına dönüştü; modelleri eğitmek ve çalıştırmak için gereken sunucuları ve hesaplama ekipmanlarını barındırıyor.

Dünyanın en büyük teknoloji şirketlerinin hesaplama kapasitesini genişletme yarışında, böyle tesislere talep patlaması yaşandı ve sektör yöneticilerinin “nesillere mal olacak bir fırsat” olarak tanımladığı bir ortam oluştu.

Blue Owl, 130’dan fazla veri merkezinin işletme veya inşaat aşamasında olduğunu, kiralık ve sahip olunan kapasitenin neredeyse 14 gigawatt’a ulaştığını ve pipeline’ında ise 21 gigawatt daha bulunduğunu belirtti.

“Veri merkezlerine yatırım yaparken AI’ya bir bahise girmiyoruz,” diyen Blue Owl CFO’su Alan Kirshenbaum, hesaplama gücüne talebin azalmasını beklemediklerini ekledi. “Microsoft, Amazon, Meta’nın kredi riskini alıyoruz.”

Ares Management, veri merkezi geliştirme stratejisinin Tokyo, Osaka, Londra ve São Paulo gibi metropolit alanlara odaklandığını, projeleri 12 ile 15 yıllığına, feshedilemez şartlar ve enflasyon artışlı kiralara yatırım dereceli hiperscalerlara ön kiraladığını söyledi.

Blackstone da geçen hafta fiziksel altyapıya ve uzun vadeli sözleşmeli varlıklara odaklandığını vurguladı. Dev veri merkezi portföyünün büyük çoğunluğunun 15 ile 20 yıllığı ilk kiralama süresine sahip olduğunu, karşı tarafların %96’sının yatırım dereceli olduğunu ve ortalama piyasa değerinin 2,5 trilyon dolar olduğunu kaydetti.

“Riski düşündüğümüzde, bu bizim için özellikle riskli gelmiyor,” dedi Blackstone Başkanı Jonathan Gray, kar çağrısındaki analistlere.

CAPEX PATLAMASI

Veri merkezleri, enerji, ekipman ve yazılım alanındaki AI harcamaları, tarihin en büyük yatırım dalgalarından biri; internetin ortaya çıkışı ve demiryollarının genişlemesiyle eşlik edenlere rakip.

Ares, 2030’a kadar AI ile ilgili sermaye harcaması talebini 5 trilyon doların biraz üzerinde, bunun içinde de fiziksel veri merkezi binaları ve buna komşu enerji üretimi ile iletim altyapısı için yaklaşık 2 trilyon dolar dahil olmak üzere tahmin ediyor.

Geçen ay yaşanan AI satışlarına ilişkin sorular üzerine Ares CEO’su Michael Arougheti, yatırımcıların karşı taraf riski ve buna fiyat biçme konusunda giderek daha seçici hale geldiğini belirtti. Ayrıca AI yatırımları için gereken sermaye harcamalarının finansmanındaki artan borçlanma maliyetlerinin etkisini de hafifleterek, bunun yerine projelerin öz sermaye ile finanse edilebileceğini söyledi.

“Sermaye harcaması rakamları büyümeye devam ettikçe, büyük ölçüde öz sermayeyle finanse edilen bu projeler önce yüksek dereceli (high-grade) finansman kaynağına, şimdi ise bu finansman talebinin leveraged finance ve özel kredi piyasalarına doğru akmaya başladığını görmeye başladık. Yani burada bir evrim söz konusu,” diye ekledi Arougheti.

Ratings ajansı Moody’s, bu hafta başında AI ve dijital altyapının, özel kredi piyasasını geleneksel doğrudan kredilendirmenin ötesine taşıyan büyük ve uzun vadeli finansman ihtiyaçları yarattığını belirtti.

“Birçok borçlu ve karşı taraf yatırım dereceli (investment grade). Ancak konsantrasyon, inşaat, kalan değer ve döngüsel finansman riskleri artıyor,” dedi Moody’s.

Manşet haberleri ve en iyi hikayelerimizden gelen bildirimlerle güncel kalın

İsterseniz sohbet uygulamanızda günün en çok okunan haberleri için kanalımıza katılın

‘Cinsel avcı’ 14 yaşındaki kızı istismar etti, en az 6 başka erkeğin katıldığı üçlemeler düzenledi

Marina Bay İtfaiye İstasyonu’nda yaşanan olayın ardından SCDF NSF hayatını kaybetti

Yaya’nın bedenini parçalayan sürücü, mahkemenin temyiz başvurularını reddetmesinin ardından asıl 11 yıllık hapis cezasını çekiyor

Otobüste ve okul tuvaletinde öğrenciye cinsel eylemlerde bulunan kadın öğretmen 9 yıl hapis cezasına çarptırıldı

Hızlı sürüme dönmek için buraya tıklayın